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通脹溫和推低美國債息  

2007-06-18 14:08:26|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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通脹溫和推低美國債息

上週五美國公佈了五月份消費物價指數,雖然整體數字按年上升2.7%,較預期為高,但核心數字則僅按年上升2.2%,低於市場預期的2.3%,反映出美國的核心通脹問題並不如市場預期般嚴重。另一方面,美國五月份的產能使用率由四月時的81.6%,回落至五月時的81.3%,顯示出當地的產能的使用情況並不緊張,相信美國的通脹情況於短期內應不會出現太大的惡化。受到通脹壓力漸趨紓緩的影響,美國十年期國庫債券孳息率回落至五厘二之下,美元亦因而受壓,其中歐元升勢最為顯著,由1.33邊緣,大幅上升至1.3380水平,而英鎊亦曾升至1.9780水平。從近期公佈的數據推測,聯儲局於今年內繼續維持利率不變的機會已逐漸增大,雖然不少國家仍然維持收緊貨幣的政策,令美元在息率上的優勢逐漸收窄,但由於減息的預期大為降溫,相信美元大幅下跌的機會應不會太大。

 

歐元區四月份的貿易盈餘為18億歐元,較三月時的74億歐元大為減少,但已略高於市場預期,消息對歐元匯價並没有太大的影響。事實上,由於不少央行均有意增加歐元於外匯儲備的比重,故每當歐元回落至一個較低的水平後,相信將會吸引一些央行買入歐元,這應會對歐元匯價帶來一定的支持。就現時的情況來看,倘若歐元能升穿1.3420這個現二十天線的阻力位,相信將有力上試1.3550-1.3560。

 

瑞士最新公佈的四月份零售銷售按年上升3.2%,較市場預期的5.5%為低。另一方面,瑞士央行於上週的議息會議加息四分一厘,令目標利率範圍調升至2.00%-3.00%。央行在貨幣政策的報告中指出未來幾年通脹情況仍然有升溫的趨勢,加上近期油價及產能使用率再度回升,故央行在報告中表明只要經濟增長情況不變,加上瑞士法郎匯價依然導致貨幣供應情況過份寛鬆,未來將會繼續保持加息的步伐。雖然瑞郎未來仍有加息的憧憬,但由於瑞士央行一直維持每季才加息一次,令瑞郎與其他貨幣的息差劣勢情況並没有出現太大的改善,故後市瑞郎的表現相信仍會較其他歐洲貨幣為差。

 

短線之選

貨幣

方向

入市價

目標價

止蝕價

歐元兌美元

買入歐元

1.3320

1.3460

1.3240

英鎊兌美元

買入英鎊

1.9760

1.9870

1.9720

美元兌日圓

觀望

 

 

 

美元兌瑞郎

買入瑞郎

1.2450

1.2340

1.2490

澳元兌美元

觀望

 

 

 

紐元兌美元

觀望

 

 

 

美元兌加元

買入加元

1.0680

1.0570

1.0760

 

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